www.finam.ru Open in urlscan Pro
91.206.127.197  Public Scan

Form analysis
0 forms found in the DOM

Text Content

Хотите зарабатывать еще больше? «Финам AI-скринер» — умный выбор для
современного инвестора
Подробнее

Компании и рынки
Инвестиции
Премиум
Автоследование
Банк
Форекс
Обучение
Программа лояльности
Группа «Финам»

Контакты


Про рынок
Новости
Утренний обзор Новости компаний и экономики Новости международных рынков
Криптоновости и комментарии
Мнения
Комментарии Разбор полетов Сценарии и прогнозы Дискуссии Онлайн-конференции
Подкасты Конференции и семинары Limex
Актуально
Бесплатная аналитика по подписке Правила Уоррена Баффетта Технический анализ в
FinamTrade
Инструменты анализа
Мои котировки (избранное) Профиль инструмента Лидеры роста-падения Экспорт
данных
Календарь
События Статистика Собрания акционеров IPO
Рынок облигаций
Основное Новости Комментарии Выпуски Итоги торгов Замещающие облигации
Проблемные выплаты
Аналитика
AI-скринер
Скринер Обновления О скринере
Pre-IPO

Открыть счет Демосчет
Открыть счет Демосчет

Новости Котировки  Котировки События Статистика Аналитика Торговое ПО До 9% в
USD

Главное
Единая лента
Ежедневный обзор мировых рынков
Новости криптовалют
Новости и комментарии
Новости компаний
Новости международных рынков
Публикации в прессе
Разбор полетов
Сценарии и прогнозы
Важные даты
Аналитика: обзор рынка и прогнозы
Новости депозитария
Финансовый журнал
20:30  •  Разбор полетов  •  «Яндекс» разделен. Что будет дальше? Твердого
повода для оптимизма пока не видно • Далее... Yandex clA 5,96%
20:00  •  Обучение  •  Хотите научиться зарабатывать на парном трейдинге и
арбитраже? Записывайтесь на бесплатный уникальный онлайн-курс «Парный трейдинг»
уже сегодня!  • Далее...
19:55  •  Новости и комментарии  •  Однозначной ставка ЦБ может стать лишь в
2025 году В феврале ЦБ вряд ли решится менять ставку • Далее...
19:50  •  Разбор полетов  •  Лонги vs шорты. Как получить выгоду от парного
трейдинга в 2024 году? Какая стратегия может обеспечить дополнительную защиту от
риска коррекции на рынках? • Далее...
07.02 Новости компаний  •  Реальные располагаемые доходы россиян в 2023 году
выросли на 5,4% Реальные зарплаты за 11 месяцев увеличились на 7,6% • Далее...
19:32  •  Новости и комментарии  •  Российский рынок продолжает оживляться на
фоне корпоративных новостей и IPO Расписки «Яндекса» показали рост на
6% • Далее... Yandex clA 5,96% SandP-500* 0,68% Индекс МосБиржи 0,56%
07.02 Новости компаний  •  Недельная инфляция в России осталась на уровне 0,16%,
годовая ускорилась до 7,27% В сегменте продовольственных товаров за неделю
инфляция составила 0,26% • Далее... USDRUB_TOM 0,05% CNYRUB_TOM 0,02%
19:25  •  Новости компаний  •  «СПБ Банк» договорился с дружественными
контрагентами о разблокировке активов на $15,78 млн Сумма будет получена в
рублевом эквиваленте • Далее... СПБ Биржа 1,06%
07.02 Новости компаний  •  Росстат оценил рост ВВП России за 2023 год в 3,6% За
2022 год российская экономика снизилась на 1,2% • Далее...
18:50  •  Аналитики Финама  •  Рейтинг акций Bristol Myers подтвержден после
отчетности Аналитики "Финама" считают, что компания значительно недооценена с
фундаментальной точки зрения • Далее... Bristol-Myers Squibb Company -1,14%
18:40  •  Видеосеминары  •  Бесплатный вебинар "Ежемесячный обзор рынка с
Андреем Саморядовым" начнется в 19:00 мск
18:30  •  Новости и комментарии  •  Динамика акций "Сбербанка" внушает оптимизм
Определяющее влияние на индекс МосБиржи имеют акции "ЛУКОЙЛа", "Газпрома" и
"Сбербанка" • Далее... ЛУКОЙЛ 1,28% ГАЗПРОМ ао 0,08% Сбербанк 1,45% Индекс
МосБиржи 0,56% EURRUB_TOM USDRUB_TOM 0,05%
18:23  •  Афтершок  •  Золото в центре внимания. 8 февраля 2024 в 14:00
разбираем новости с Сергеем Погудиным!  • Далее...
18:11  •  Новости и комментарии  •  Проблемы со связью, скачки валют и
котировок. Что еще принесет новолуние? Наступает китайский Новый год, Зеленый
Дракон вступает в свои права с 10 февраля, когда произойдет первое новолуние
этого года. В ближайшие недели будут разворачиваться интереснейшие
события • Далее...
17:59  •  Новости международных рынков  •  Акции Roblox подскочили после того,
как компания представила сильный прогноз Компания ожидает, что заказы составят
от $4,1 до $4,3 млрд, что выше консенсусного диапазона от $3,4 до $4,27
млрд • Далее... Roblox Corporation 9,96%
17:32  •  Новости криптовалют  •  Дело отца биткоина. Британский суд установит
личность загадочного Сатоси Накамото Самый громкий процесс в истории
криптовалюты расставит все точки над i • Далее... XBTUSD 0,08%
17:21  •  Разбор полетов  •  Гайана задумалась над присоединением к ОПЕК+ Для
Гайаны возможное вступление в организацию несет немало минусов и поэтому с
решением торопиться не будут, говорят эксперты  • Далее... Brent 0,15%
17:21  •  Разбор полетов  •  Кризис по Лунному календарю. Как китайский Новый
год тормозит мировую экономику Чиновники хотят «хорошего начала» года, потому
что опасения по поводу темпов восстановления экономики все еще
актуальны • Далее...
17:20  •  Новости и комментарии  •  Страшные проблемы с китайским банком
оказались не так уж и страшны Банк в Китае не один, есть из чего выбирать.
Поставщики охотно сотрудничают с российскими компаниями и без проблем готовы
открывать счета в других банках • Далее...
17:14  •  Новости по облигациям  •  "Газпром" 13 февраля проведет сбор заявок на
облигации с привязкой к RUONIA объемом от 20 млрд рублей Купонный доход
определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле
RUONIA + спред. Ориентир спреда к RUONIA на уровне 130-140 б.п. • Далее...
ГАЗПРОМ ао 0,08% ГАЗПРОМ ао 0,27%


Показать ещё Загрузить еще
Загрузить еще


КАКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ У "СЕВЕРСТАЛИ"?

Поделиться

07.02.24 12:40 Новости и комментарии

Аведиков Георгий
создатель и автор сообщества "ИнвестократЪ"
Акции СевСт-ао


Металлурги традиционно открывают сезон отчетов по МСФО и первой в списке в этом
году стала Северсталь. Попробуем разобраться, как бизнес пережил 2023 год и чего
инвесторам стоит ждать в 2024 году.

За последние 5 лет Северсталь практически не нарастила объемы производства, но
увеличила ассортимент, в том числе долю продукции с высокой добавленной
стоимостью (ВДС).

Объем продаж в 2023 году снизился на 2% г/г до 10,7 млн т. Но выручка при этом
выросла на 7% г/г до 728,3 млрд руб. Рост произошел как раз за счет увеличения
продаж ВДС на 11% г/г.

EBITDA также демонстрирует рост на 22% г/г на фоне прироста выручки. Но нам, с
точки зрения дивидендов, важен размер свободного денежного потока (СДП), который
сократился на 23% г/г до 120 млрд руб.

В пересчете на акцию размер СДП составил 143,2 руб. Но совет директоров дал
рекомендацию распределить на дивиденды 191,51 руб. Таким образом, выплата
превышает объем заработанных денег. Но компания может себе это позволить.

За 2022 год дивиденды не распределяли и на балансе накопилось кэша на 373,5 млрд
руб. Из-за этого фактора отношение чистого долга к EBITDA ушло глубоко в
отрицательную зону. Поэтому, по итогам 2023 года решили направить акционерам
чуть больше, чем реально заработали.

Стоит ли ждать такой щедрости по итогам 2024 года?

Я думаю, что не стоит. Во-первых, в текущем году вырастет инвестпрограмма
относительно прошлого года более чем на 60%. Это снизит потенциальный свободный
денежный поток компании. Во-вторых, пока сложно сказать, какие будут рыночные
цены на продукцию и не появится ли новых налогов на сверхприбыль. В-третьих,
текущие дивиденды пока лишь рекомендация СД, их должны еще утвердить на ГОСА в
июне, а до этого момента многое может поменяться. Вспоминаем ситуацию с
дивидендами Газпрома GAZP за 2021 год.

Сейчас металлургам приходится конкурировать за внутренний рынок сбыта.
Экспортные направления сильно ограничены, а в Китай дорогая логистика. Эти
факторы могут оказывать давление на цены стальной продукции. Также мы видим
действия Правительства и ЦБ по сдерживанию льготных ипотечных программ в крупных
городах, это может немного снизить спрос на жилье, а вместе с ним и объемы
строительства в среднесрочной перспективе. Застройщики исторически являются
основным потребителем стали и от них будет зависеть многое в металлургическом
секторе.

По мультипликаторам Северсталь оценивается недорого:

EV/EBITDA = 4x (средняя за 5 лет - 5х)

P/E = 7x (средняя за 5 лет - 8,7х)

Но, исходя из средних значений данных показателей, потенциал остается небольшой.
С учетом рисков и высокой ключевой ставки, текущая цена близка к справедливой,
на мой взгляд.

Таким образом, для набора долгосрочной позиции я подождал бы небольшого
охлаждения котировок. Несмотря на высокие дивиденды, потенциал роста в текущих
условиях ограничен, а до лета, как писал выше, может прилететь еще какой-нибудь
лебедь (не обязательно черный). В моем портфеле из металлургов только один
представитель и он не из ТОП-3.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!



Источник


Все публикации про СевСт-ао


КОММЕНТАРИИ


Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.

Станьте первым среди первых
Подпишитесь на календарь IPO, чтобы не пропустить выход перспективных эмитентов
на биржу



 * В 2023 году на Московской бирже ожидается около 10 IPO
 * Возможность купить акции по привлекательным ценам
   
 * Шанс получить высокую доходность при росте котировок
   

Подписаться на уведомления об IPO

@finamalert — читайте нас в Телеграм


Обсуждения

fn843888
жосский диск тоже сыпется, если долго не включать. Росстат оценил рост ВВП
России за 2023 год в 3,6%
fn843888
смерть - полная свобода. Швеция больше не будет расследовать дело о взрывах
«Северных потоков»
ed923704
Больше Лукашевич Татьян хороших и разных, на всех направлениях фунд. и тех.
анализа! Тогда заживём наконец! Тока сразу пишите: если "транзитный Марс встанет
в градус" нам покупать, или продавать? Что и в каком количестве? Все два яйца
ложить в одну корзину, или подождать Венеру, когда она тоже "встанет в
градус".Если мы дождёмся и Марса и Венеру " в градусе", не пора ль и нам тоже "в
градус", на радостях? Проблемы со связью, скачки валют и котировок. Что еще
принесет новолуние?
МВБМ053
Понятно что не простая штучка, деньги то нехилые гребёт, таких денег простой
девахе 300 лет не видать. Тэйлор Свифт может заработать до 230 млн долларов от
концертов в Японии
fn843888
с таким дефицытам трём Тарасам надо обязательно укрепитьса до 28.28 в Доллари.
Дефицит бюджета России в январе составил 308 млрд рублей
Загрузить ещё
«ФИНАМ ФОРЕКС»
Откройте счет дистанционно, чтобы получить доступ к сделкам с 26 валютными
парами. Открыть онлайн сейчас за 5 минут

Финам в:
 Вконтакте  YouTube  Яндекс-Дзен
Торговые сигналы:
 Telegram
Стикеры для Telegram и iMessage
Скачать приложение FinamTrade

Контактная информация
Личный кабинет
Стать партнёром
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Раскрытие информации
Тендеры
Связаться с пресс-службой
Редакция     RSS
Подкасты     RSS

© 2007–2024 «ФИНАМ»
Дизайн — «Липка и Друзья», 2020

При полном или частичном использовании материалов ссылка
на Finam.ru обязательна. Подробнее об использовании информации и котировок.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной
в рекламных объявлениях.  18+

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской
деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения
срока действия. Адрес: 127006 г. Москва, пер. Настасьинский, д.7, стр.2.

Информационные документы о финансовых инструментах

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of
Service apply.

ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия на осуществление
деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 выдана ФСФР России
без ограничения срока действия.

АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в
рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.

ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на
осуществление деятельности форекс-дилера № 045-13961-020000 от 14 декабря 2015
года. Адрес: 127006, Российская Федерация, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7,
стр. 2.

Политика в отношении обработки персональных данных




Не тратьте время на анализ рынка и поиск ценных бумаг. Подключитесь к готовой
стратегии от профессионалов и все сделки авторов стратегии будут повторяться на
вашем счете